Recentemente conversei com Ben Miller, CEO da Arrecadação de fundos pessoalmente, sobre os últimos investimentos do Fundo de Inovação em empresas privadas de IA (inteligência synthetic).
Desde o lançamento do fundo de capital de risco aberto no segundo semestre de 2022, o Fundo de Inovação fez uma série de investimentos promissores em IA sobre os quais estava ansioso para aprender mais, mas não consegui acessar.
Existem dois obstáculos principais que os investidores individuais devem superar para poder investir em empresas privadas de inteligência synthetic:
- Ter capital suficiente para cumprir o valor mínimo de investimento.
- Ter uma conexão pessoal que lhes dará capacidade de investir.
Muitas pessoas podem ter um desses pré-requisitos, mas nem todos têm os dois em um determinado momento.
Um investimento em inteligência synthetic que quase acabou
Por exemplo, eu queria investir em Última rodada de financiamento da Série F da Anthropicque fechou em fevereiro de 2024, mas não consegui porque o investimento mínimo period de US$ 100 mil.
Eu não tinha $ 100.000 disponíveis, pois tinha acabado de comprar uma casa à vista em outubro de 2023. Com novas despesas, chamadas de capital surpresa e impostos a pagar, o máximo que pude investir period até $ 50.000, mas de preferência apenas US$ 25.000.
Quero acumular US$ 500.000 em exposição para empresas privadas de IA nos próximos três anos. Ter US$ 100.000 em apenas uma empresa privada de IA é muito concentrado para o meu gosto. E se a Anthropic se tornar a Lyft do compartilhamento de viagens, enquanto a OpenAI se tornar a Uber, o participant dominante?
Eu sabia que o investimento mínimo period de US$ 100.000 porque um colega pai disse que investiu e poderia me apresentar a um sócio da Menlo Ventures, o VC que liderava a rodada. Então me vi na situação de ter conexões, mas não de capital suficiente. Que frustrante.
Mais fácil apenas investir no fundo de inovação
No entanto, percebi que havia uma maneira mais fácil de obter exposição à Anthropic e outras empresas de IA de modelo de linguagem grande, sem a taxa de administração de 2% e a taxa de transporte de 20% que os VCs tradicionais cobram. O Fundo de Inovaçãocom sua variedade de investimentos em IA e uma taxa de administração de 1,85% e uma taxa de transporte de 0%, proporcionou essa oportunidade.
Usei o modelo de IA de linguagem grande da Anthropic para ajudar a editar minhas postagens, incluindo esta, aumentando minha produtividade. Agora, meus ex-editores – meu pai e minha esposa – estão um tanto desempregados!
Mas isso é bom, pois meu pai mencionou que estava tendo dificuldade em acompanhar minha programação de postagens. Enquanto isso, minha esposa está ocupada dando os retoques finais em meu segundo livro, que será publicado pela Portfolio Penguin na primavera de 2025.
Agora também não preciso lidar com outro Okay-1 na época do imposto.
Exposição a empresas privadas de inteligência synthetic
Ao conversar com Ben Miller, aprendi que mais de 90% da carteira do Fundo de Inovação está exposta à inteligência synthetic em graus variados. Isto inclui investimentos em grandes modelos de linguagem, empresas de infraestrutura de dados e empresas que utilizam IA para melhorar os seus produtos.
Além disso, ao analisar as participações do Fundo de Inovação, parece-me evidente que vários dos investimentos acabarão por se tornar públicos, criando eventos de liquidez para os acionistas. Em explicit, nomes como Canva, Databricks e ServiceTitan parecem preparados para se tornarem públicos nos próximos um ou dois anos.
Para mim, poder ver o que um fundo detém e depois fazer deduções sobre o futuro dessas participações é uma vantagem estratégica.
Modelo de fundo de capital de risco fechado vs. aberto
Ao investir num fundo de capital de risco fechado tradicional, os investidores normalmente têm de comprometer pelo menos US$ 100.000 – US$ 250.000, sem conhecer os investimentos específicos que os sócios gerais farão. À medida que os GPs encontram investimentos alinhados com os objetivos declarados do fundo, chamadas de capital são feitos ao longo de dois a três anos aos sócios limitados para financiar esses negócios.
Essencialmente, 100% da confiança do investidor é colocada na capacidade dos sócios gerais de encontrar bons negócios, se conseguirem ter acesso ao mercado fechado fundo de capital de risco em primeiro lugar. O Fundo de Inovação adota uma abordagem diferente, onde os investidores podem rever a maioria dos investimentos das suas empresas privadas antes de decidir quanto investir.
Este modelo mais transparente dá aos indivíduos mais informações antes de comprometerem capital. E se as participações existentes forem avaliadas em níveis desde a última angariação de fundos, mas houver uma boa probabilidade de estas empresas conseguirem uma nova ronda de financiamento ou abrirem o capital com uma avaliação mais elevada, então tanto melhor para os investidores e futuras distribuições de capital.
Um fundo de capital de risco aberto oferece aos investidores mais informações
Graças a poder ver a maior parte das participações do Fundo de Inovação (algumas não divulgadas a pedido das empresas), pude obter mais informações, graças a minha propensão para conectar os pontos como um investidor veterano.
Meu inimigo do tênis, que venci nos playoffs de 40+ 4,5 do ano passado depois que ele me rejeitou para entrar em seu time, juntou-se recentemente ao Canva.
Lançado em Sydney em 2013, o Canva é uma plataforma on-line de design e comunicação visible com a missão de capacitar todas as pessoas no mundo a projetar qualquer coisa e publicar em qualquer lugar. Eles lançaram o Magic Design, uma ferramenta de design com tecnologia de IA onde você escreve um immediate e a ferramenta cria o design para você.
Joguei contra o antigo time dele no fim de semana passado e ele não estava lá. Quando perguntei ao capitão onde ele foi para que eu pudesse cozinhá-lo novamente, ele disse Austrália!
Em novembro de 2023, ele assumiu o cargo de Canvas Head da SOX (Lei Sarbanes-Oxley) conformidade. A conformidade com a SOX é necessária para cumprir os requisitos de relatórios financeiros, segurança da informação e auditoria da Lei SOX, que visa prevenir fraudes corporativas. O principal motivo pelo qual uma empresa precisaria de alguém nessa função é se preparar para abrir o capital nos Estados Unidos.
Canva se tornará público em 2024 ou 2025
Portanto, se minhas habilidades de conexão de pontos estiverem corretas, espero que o Canva abra o capital até o remaining de 2024 com 60% de certeza, embora a orientação seja para 2025 ou 2026. E se a empresa não abrir o capital em 2024, então eu acho que isso acontecerá até o remaining de 2025 com 80% de certeza.
Também acredito que os mercados públicos estão ávidos por mais jogos de IA além dos grandes, como Microsoft e NVIDIA. Como resultado, sinto que poder investir antes do Canva abrir o capital é uma decisão financeira melhor.
Além disso, acredito que o mercado está ávido por outras empresas de design de rápido crescimento além da Adobe. A Adobe tentou comprar a Figma por US$ 20 bilhões e falhou devido a questões antitruste.
Embora, é claro, não haja garantias no investimento em ativos de risco, especialmente em empresas privadas de IA. O risco é o motivo pelo qual todo investidor deve decidir sobre uma alocação apropriada de ativos. Pessoalmente, estou disposto a alocar entre 10% – 20% do meu capital investível em investimentos alternativos, incluindo investimentos privados.
Uma discussão sobre empresas privadas de IA
Convido você a ouvir nosso episódio de podcast, onde pergunto a Ben sobre como o fundo avalia suas participações em portfólio, para onde ele vê a IA indo e muito mais. Talvez você também possa conectar alguns pontos de investimento.
Você pode clicar Maçã ou Spotify ou ouça através do podcast incorporado abaixo.
Se quiser investir em empresas privadas de IA, você pode explorar o Fundo de Inovação aqui. A Fundrise é patrocinadora do Monetary Samurai e a Monetary Samurai é investidora da Fundrise.