Saudações e bem-vindos à edição desta semana do 401k Actual Speak. Este é Fred Barstein, editor colaborador do omnicanal RPA da WealthManagement.com e CEO da TRAU, TPSU e 401kTV – eu reviso todos das histórias da semana passada e selecione as mais importantes e interessantes, proporcionando uma discussão aberta, honesta e sincera que você não conseguiria de outra forma. Então vamos cair na actual!
Agora que o OMB publicou a última regra fiduciária do DOL com algumas partes em vigor já em 23 de setembro de 2024, é vale a pena dar um passo para trás rever uma regra que nasceu em 2010 e uma política de aposentadoria que não conta com apoio bipartidário.
O principal problema são e têm sido as prorrogações que exigem que quase qualquer consultor profissional seja um fiduciário, reduzindo o teste de cinco partes de 1975 para apenas duas partes. Os consultores patrimoniais e os seus CA, bem como os prestadores de seguros e os seus agentes serão os mais afectados – necessitarão de novas políticas e procedimentos ou enfrentarão consequências graves. Todos os consultores de planos serão considerados fiduciários, o que é especialmente importante à medida que o mercado de pequenos planos explode.
A Morningstar estima que os investidores pouparão 55 mil milhões de dólares ao longo de 10 anos se aderirem a um plano e outros 32,5 mil milhões de dólares para aqueles que compraram anuidades.
O estudo do conselho CFP informou que 97% dos investidores americanos acreditam que o seu consultor deve agir no seu melhor interesse, o que inclui 92% dos investidores em rollover. A regra DOL reforçará essa crença.
Finalmente, à medida que a reforma assume o centro das atenções depois de ser um espectáculo secundário dos serviços financeiros, o mesmo acontece com o DOL, que através desta regra pode afectar grandemente os consultores patrimoniais tradicionalmente governados pela SEC e manter mais activos em planos com mais de 800 mil milhões de dólares lançados todos os anos. Poderia ser uma vantagem para os RPAs, bem como para os provedores de renda de aposentadoria, e protegerá patrocinadores e participantes de planos menores.
Parceiros Echelon relatados atividade robusta de fusões e aquisições de consultores no primeiro trimestre com 90 negócios projetando 330 este ano, o que seria o máximo em 2021. Foi o 2e o primeiro trimestre mais robusto desde 2021.
Embora as taxas de juro ainda sejam relativamente elevadas, as empresas de PE não perderam o apetite, enquanto os compradores estratégicos foram responsáveis por 24 transacções com mais capital envolvido. Há novos intervenientes que assumem um papel minoritário e passivo, enquanto novas empresas roll-up emergem armadas com capital lideradas por 2e veteranos como Joe Duran, fundador da United Capital, e Karl Mecklenburg, ex-CEO da Emigrant Companions.
Não mencionados, embora em crescimento, os agregadores de RPA agora estão diretamente focados na compra de empresas de riqueza, enquanto os agregadores de RIA, como Artistic Planning e Mariner, bem como empresas menores, como a MAI Capital, veem potencial na aquisição de profissionais de DC.
Os RPAs regionais, especialmente aqueles sem capacidades patrimoniais, terão dificuldade em acompanhar o ritmo, enquanto os AIR enfrentam desafios para encontrar novos clientes, o que alimentará ainda mais a convergência da riqueza e da reforma no trabalho.
17º estudo do patrocinador do plano anual de Callan com 132 planos, 65% acima de US$ 1 bilhão e 89% acima de US$ 200 milhões, mostram a preocupação contínua dos patrocinadores do plano com litígios e responsabilidades, com mais planos oferecendo fundos de índice, CITs mais baratos e iniciativas contínuas de revisão de taxas – apenas 13% agora usam a divisão de receitas para compensar custos.
O interesse ASG está a diminuir, com 76% a não as utilizar ou a não ter qualquer interesse, enquanto o interesse em contas geridas cresce com 58% a oferecê-las, embora haja preocupação com os níveis de envolvimento e utilização indevida. 94% oferecem fundos para datas previstas.
Embora o mercado institucional esteja aprendendo sobre os serviços dos consultores de varejo, à medida que eles também buscam mais receitas, há muitas tendências e lições que os RPAs podem extrair de planos maiores, especialmente sobre investimentos e patrocinadores de planos.
Outro detentor de registros de fintech que busca alavancar a explosão dos pequenos planos por meio de tecnologia e processos mais eficientes levantou capital com 401GO fechando uma rodada da Série A de US$ 12 milhões liderado pelo novo investidor Subsequent Frontier Capital, acompanhado por alguns investidores atuais.
Iniciado em 2019 por Dan Beck, o 401Go adotou uma abordagem comedida focada diretamente em servir consultores e atualmente trabalha com 2.500 empresas com 30.000 contas ativas.
O capital privado continua a desviar capital para os detentores de registros de fintech, com Vestwell levantando US$ 125 milhões recentemente e a Human Curiosity relatou estar procurando outro investimento de nove dígitos juntando-se à Guideline and Betterment como alternativas significativas. Esses investidores estão apostando na convergência com a 401Go, com sede em Utah, usando parte do dinheiro para desenvolver suas capacidades de bem-estar, HSA e poupança de emergência, bem como contratar mais funcionários. Eles são uma empresa que vale a pena conferir.
À medida que o planeamento da reforma assume o centro das atenções, emergindo do que outrora foi um espetáculo secundário dos serviços financeiros, acelerará ainda mais a consolidação da indústria, especialmente para os detentores de registos e empresas de consultoria. Embora a pressão social esteja a criar oportunidades sob a forma de convergência, explosão de pequenos planos, tecnologia e DB-ização de planos 401k, também cria desafios e ameaças.
Leia meu recente WealthManagement. com coluna sobre como estas pressões irão acelerar a consolidação dos detentores de registos e dos consultores, uma vez que aqueles que resistem à mudança serão forçados a sair ou a vender.
Então essas foram as histórias mais importantes da semana passada. Listei alguns outros que achei que valiam a pena ler:
Por favor, deixe-me saber se perdi alguma coisa ou se você gostaria de comentar. Caso contrário, estou ansioso para falar com você na próxima semana no 401k Actual Speak.