A concentração do mercado na manufatura dos EUA aumentou?

Mary Amiti e Sebastian Heise

O domínio crescente das grandes empresas nos Estados Unidos levantou preocupações sobre o poder de fixação de preços no mercado do produto. A preocupação é que as grandes empresas, que enfrentam menos concorrentes, possam aumentar as suas margens sobre os custos marginais sem receio de perderem quota de mercado. Em um artigo publicado recentemente, mostramos que embora as vendas das empresas nacionais tenham se twister mais concentradas no setor manufatureiro, esse desenvolvimento foi acompanhado pela entrada e crescimento de empresas estrangeiras. A concorrência das importações reduziu a quota dos produtores norte-americanos no mercado norte-americano e tirou do mercado empresas nacionais mais pequenas e menos eficientes. No geral, a concentração do mercado na indústria transformadora manteve-se estável nas últimas décadas, embora a penetração das importações tenha alterado grandemente a composição do sector industrial dos EUA.

Medindo a concentração

Muitos estudos anteriores concentraram-se no que chamamos de concentração de produção, que é medida como as vendas dos maiores produtores dos EUA em percentagem da produção whole nos EUA. Ou seja, não tem em conta os bens importados, mas inclui as exportações das empresas dos EUA. Tal como mostrado nos gráficos abaixo, a concentração da produção das quatro ou das vinte maiores empresas aumentou entre 1992 e 2012 (linhas azuis). Para questões relacionadas com o poder de mercado no mercado de trabalho, a evolução da concentração da produção é de facto relevante. Contudo, para questões relacionadas com o poder de mercado no mercado do produto, precisamos de ter em conta as vendas dos exportadores estrangeiros nos Estados Unidos (e excluir as vendas das empresas norte-americanas no estrangeiro). Nós nos referimos a esta medida de concentração como concentração de mercado. O gráfico abaixo mostra que a participação das maiores empresas (que podem ser norte-americanas ou estrangeiras) nas vendas totais (incluindo as vendas de empresas estrangeiras) nas indústrias transformadoras dos EUA tem-se mantido estável no agregado (linhas vermelhas). A construção da concentração de mercado, utilizando a distribuição completa de vendas, só foi possível através do acesso a dados confidenciais do censo, que reportam as vendas nos EUA tanto de empresas nacionais como de exportadores estrangeiros.

A concentração da produção nos EUA aumentou, mas a concentração geral do mercado permaneceu estável

Ilustramos a perda nas quotas de mercado das empresas norte-americanas no gráfico abaixo, traçando a distribuição das quotas de mercado das empresas estrangeiras (em vermelho) e das empresas nacionais (em azul) que estão entre as 20 maiores indústrias em 1992 (sólido). linhas) e em 2012 (linhas tracejadas). Para construir o gráfico, pegamos nas 20 maiores empresas de cada indústria e identificamos entre elas as empresas nacionais e estrangeiras. Para qualquer quota de mercado, a altura da curva azul reflecte o número de indústrias onde as empresas nacionais têm essa quota de mercado e, analogamente, a curva vermelha é para as quotas de mercado das empresas estrangeiras.

Dois pontos principais se destacam. Em primeiro lugar, o deslocamento para a esquerda da linha azul realça a queda na quota de mercado das empresas nacionais entre 1992 e 2012. Na indústria média, as empresas nacionais entre as 20 maiores tinham uma quota de mercado de apenas cerca de 40 por cento em 2012, em comparação com para 50 por cento em 1992, o que pode ser verificado comparando o pico das curvas.

Em segundo lugar, o deslocamento para a direita na linha vermelha mostra que as empresas estrangeiras ganharam alguma quota de mercado entre as 20 maiores durante o período da nossa amostra: a percentagem de indústrias onde as empresas estrangeiras entre as 20 maiores têm uma quota de mercado próxima de zero diminuiu. caiu, enquanto a percentagem de indústrias onde as empresas estrangeiras têm uma quota de mercado superior a 20 por cento aumentou. Apesar deste aumento, é importante notar que, em muitas indústrias, a quota de mercado das empresas estrangeiras entre as 20 maiores ainda é baixa: a quota de mercado agregada das empresas estrangeiras nas vendas da indústria transformadora é inferior a 4% em 2012. postagem anteriormostrámos que a maior parte dos ganhos das empresas estrangeiras ocorreu na parte inferior da distribuição de quotas de mercado.

As empresas estrangeiras ganharam alguma participação de mercado entre as 20 maiores

Existe uma ligação causal entre o aumento da concorrência nas importações e os padrões de concentração que observamos? Ao longo das últimas décadas, as empresas industriais dos EUA tornaram-se mais expostas à concorrência estrangeira: a penetração das importações (definida como a percentagem das importações nas vendas internas) aumentou cerca de 10 pontos percentuais entre 1992 e 2012, de 10% para 20%. A nossa análise de regressão mostra que, na indústria média, um aumento de 10 pontos percentuais na penetração das importações causou um aumento de 2,1 pontos percentuais na concentração da produção (ver tabela abaixo). Intuitivamente, um aumento na concorrência nas importações leva as pequenas empresas nacionais menos eficientes a perderem quota de mercado relativamente às empresas nacionais maiores e mais eficientes. Como resultado, a concentração da produção aumenta. Descobrimos que este efeito é mais forte em indústrias onde os bens são substitutos próximos.

A crescente penetração das importações reduziu as vendas das empresas norte-americanas em percentagem do mercado world dos EUA (incluindo as vendas das empresas estrangeiras). No entanto, este efeito foi quase completamente compensado pelos ganhos de quota de mercado das empresas estrangeiras. As nossas estimativas indicam que um aumento de 10 pontos percentuais na penetração das importações aumentou a quota de mercado das empresas estrangeiras entre as 20 maiores em 3,8 pontos percentuais, ao mesmo tempo que reduziu a quota de mercado das empresas nacionais entre as 20 maiores em 3,4 pontos percentuais. Como resultado, a concentração do mercado permaneceu praticamente inalterada. Descobrimos também que a crescente penetração das importações reduziu o número de empresas norte-americanas nas indústrias transformadoras, à medida que produtores ineficientes foram substituídos por empresas estrangeiras.

A crescente penetração das importações fez com que as empresas nacionais perdessem participação de mercado para as empresas estrangeiras

Em resumo, os nossos resultados mostram que a concorrência das importações contribuiu para o aumento da concentração da produção devido a uma reafectação da quota de mercado das pequenas empresas nacionais para as grandes. Ao mesmo tempo, a maior concorrência nas importações reduziu a quota de mercado world das empresas norte-americanas e aumentou a das empresas estrangeiras, resultando numa concentração de mercado estável. Interpretada através da lente dos modelos comerciais padrão, que implicam uma relação positiva entre quotas de mercado e margens de lucro, a nossa conclusão de que a quota de mercado das empresas norte-americanas caiu sugere que o poder de mercado das empresas industriais norte-americanas pode, na verdade, ter diminuído ao longo das últimas décadas.

Maria Amiti é chefe de Estudos de Mercado de Trabalho e Produto no Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Financial institution de Nova York.

Sebastian Heise é economista pesquisador em Estudos de Mercado de Trabalho e Produto no Grupo de Pesquisa e Estatística do Federal Reserve Financial institution de Nova York.

Como citar esta postagem:
Mary Amiti e Sebastian Heise, “A concentração de mercado na indústria manufatureira dos EUA aumentou? ”, Banco da Reserva Federal de Nova York Economia da Rua da Liberdade3 de maio de 2024, https://libertystreeteconomics.newyorkfed.org/2024/05/has-market-concentration-in-us-manufacturing-increased/.