Por Ian Bickis
Embora ainda haja espaço para surpresas, os bancos canadianos deverão divulgar resultados após um segundo trimestre que foi notável pela sua estabilidade económica.
O trimestre marcou um forte contraste em relação ao ano anterior, quando as falências bancárias nos EUA e na Suíça criaram preocupações de contágio. Ao mesmo tempo, a possibilidade de uma aterragem económica brusca surgiu à medida que os bancos centrais trabalhavam para controlar a inflação através de taxas de juro mais elevadas.
Em comparação, o último trimestre foi bastante moderado – apesar das questões de grande visibilidade no TD Financial institution Group relacionadas com os controlos ao branqueamento de capitais – com dados encorajadores na frente económica para a inflação e níveis ainda historicamente baixos de incumprimento hipotecário.
Ainda esta semana, o Statistics Canada informou que a inflação caiu para 2,7% em abril, abaixo dos 2,9% em março, o que aumentou as probabilidades do mercado financeiro de um corte nas taxas em junho acima de 50%.
Mas com o momento e o ritmo dos cortes nas taxas incertos, e com as muitas hipotecas canadianas prestes a serem renovadas a taxas significativamente mais elevadas, os analistas continuarão a concentrar-se na questão de quão bem se espera que os empréstimos bancários se mantenham.
“Acreditamos que a qualidade do crédito ainda é uma prioridade para os investidores”, disse Darko Mihelic, analista do RBC, em nota sobre os próximos lucros dos bancos, que começam quinta-feira com o TD.
Os restantes bancos divulgam os seus relatórios na próxima semana e, no geral, Mihelic espera que os lucros caiam em relação ao último trimestre e ao ano passado, à medida que as condições económicas prejudicam o crescimento.
As suas estimativas sobre as provisões bancárias para perdas de crédito não mudaram muito, mas disse: “continuamos a ver sinais de deterioração do crédito e ainda estamos perfeitamente conscientes de que o choque na renovação das hipotecas continua”.
Num relatório de estabilidade financeira publicado no início de Maio, o Banco do Canadá observou que alguns mutuários enfrentam renovações que significarão um salto de mais de 60% nos pagamentos, mas que até agora os proprietários parecem estar a gerir bem.
As hipotecas residenciais atingiram 0,34% de imparidade bruta no primeiro trimestre, em comparação com 0,43% no remaining de 2019 ou os 0,85% atingidos após a crise financeira international, afirmou o relatório.
Mas a pressão sobre os mutuários e os bancos está a aumentar à medida que persistem taxas de juro elevadas, especialmente nos bancos mais pequenos que por vezes se especializam em mutuários de risco mais elevado. As hipotecas residenciais vencidas há mais de 90 dias situavam-se em 0,17% nos grandes bancos e 0,46% nos pequenos bancos, enquanto ambas oscilavam em torno de 0,1% em 2022.
Os bancos estão a gerir bem, mas a tensão financeira pendente significa que os analistas ainda prevêem uma lenta reversão das provisões para perdas de crédito e um crescimento moderado dos empréstimos no futuro.
Os analistas estarão buscando qualquer incentivo nessas frentes, bem como as perspectivas para as margens de lucro sobre os juros, disse Matthew Lee, analista da Canaccord Genuity, em nota.
“Embora não esperemos quaisquer surpresas negativas significativas nos números, estamos mais interessados nas inflexões nos comentários da administração em torno tanto (da receita líquida de juros) quanto do crédito, à medida que as expectativas de corte de taxas continuam a ser eliminadas.”
Ele disse que espera uma visão mais cautelosa dos bancos em relação ao crédito, uma vez que os consumidores enfrentam um “cenário económico mais assustador”, algo que também o preocupa.
“Tornamo-nos cada vez mais cautelosos em relação à saúde dos consumidores canadianos, especialmente aqueles que se encontram na metade inferior da distribuição de riqueza.”
A maior questão é a saúde do consumidor e da economia em geral, à medida que as preocupações específicas dos bancos são atenuadas.
Embora vários analistas tenham apontado para a questão das taxas, Meny Grauman, do Scotiabank, também adoptou uma visão de longo prazo sobre o potencial dos bancos e como os desafios que enfrentam são muitos dos mesmos problemas que a economia canadiana enfrenta.
“Entre a queda da produtividade, a política fiscal insustentável, incluindo a explosão do crescimento do emprego no sector público, e um dos mercados imobiliários mais caros do mundo, acreditamos que agora é justo perguntar: ‘O milagre económico canadiano acabou?’” disse ele numa nota. .
“A resposta a esta pergunta não determinará o caminho a seguir para as ações dos bancos nas próximas semanas ou trimestres, mas certamente ajudará a determinar para onde irão nos próximos anos.”
Este relatório da The Canadian Press foi publicado pela primeira vez em 22 de maio de 2024.