O que você deve fazer com a pilha gigante de ações da empresa?

Você decidiu que quer fazer algo em relação a todas essas ações da empresa, mas está frustrado por não saber como? É um elefante gigante e você não tem ideia de como dar a primeira mordida.

Nosso processo de comer elefantes é, acredito, lógico e simples e vou compartilhá-lo com vocês abaixo. Antes de começarmos a entrar nos detalhes, detalhes que podem nos distrair, quero enfatizar os dois pontos mais importantes:

1. Seja claro você. Você tomará as melhores decisões para você se souber quem você é e o que você valor.
2. Diversificar (sair das ações da empresa) vai, estatisticamente falando, proporcionar um melhor “retorno ajustado ao risco” do que ter uma concentração nas ações da sua empresa. Isso é apenas matemática.

Dizem que finanças pessoais são pessoais. Esta decisão sobre o que fazer com as ações da empresa é um ótimo exemplo de que é, sim, pessoal mas também não. Sua motivação para fazer algo com seu estoque e os detalhes do seu plano são altamente pessoais. Ao mesmo tempo, a matemática da diversificação é a mesma para todos, independentemente dos seus sentimentos, aspirações e valores.

Seja claro (o mais claro possível) sobre o que é importante para você

Em geral, nas finanças pessoais, e provavelmente na vida em geral, quanto mais claro, mais vívido, mais excitante quanto mais clara for a imagem do que você está tentando criar para si mesmo, mais óbvias se tornarão as respostas. Respostas a perguntas como “Como devo gastar meu tempo? Devo/não fazer isso? Em que devo gastar/não gastar meu dinheiro?”

Isto é tão difícil de fazer, rodeados, como estamos, o tempo todo, de pessoas que não são você, e especialmente cercado por colegas com as mesmas ações da empresa que provavelmente têm uma mentalidade de turba em relação às ações.

Quer isso envolva terapia, meditação, registro no diário, trabalho com o tipo certo de planejador financeiro (oi!) ou conversas regulares com amigos que podem ajudá-lo a mergulhar nessas profundezas, você precisa ter uma prática contínua de entrar em contato com você. Porque as influências externas são generalizadas e nunca irão parar.

Venda o suficiente para “proteger” essas coisas importantes

Quando trabalhamos com os clientes para deixar claro o que é de extrema importância para eleso que eles simplesmente deve ter em suas vidas, encontramos respostas como:

• Possuir uma casa
• Colocar meu filho na faculdade sem dívidas
• Uma remodelação
• Um ano sabático
• Um carro
• Uma grande viagem
• Voltando para a escola
• Uma nova carreira com salários mais baixos
• Doando para minhas instituições de caridade favoritas

Nosso objetivo nesta estratégia de ações da empresa passa a ser, antes de mais nada, garantir esses objetivos. Fazemos isso vendendo ações da empresa suficientes para financiar esses objetivos. Ver? Simples, certo? Ouso dizer lógico também.

Uma nota técnica: se as doações de caridade estiverem na lista, então vender, por si só, pode não ser a coisa certa a fazer. Em vez de vender e depois doar o dinheiro resultante, pode ser muito melhor para você, em termos fiscais, doar as ações diretamente.

O resto é mais flexível

Meu amigo e colega Aaron Agte me ensinou a olhar para as concentrações de ações da empresa desta forma:

Vamos ignorar as ações da empresa por um tempo. A sua taxa de poupança acima da sua renda regular pode levá-lo a atingir seus objetivos (digamos, a aposentadoria) na idade desejável? Por exemplo, se você já está economizando do seu salário para o 401 (okay) e talvez também uma conta de investimento tributável, você consegue acumular investimentos com rapidez suficiente para se aposentar aos 60 anos? Essa é uma idade aceitável?

Se sim, isso significa que você pode considerar assumir mais riscos com as ações da sua empresa. Se você segurar e ele for para a lua, ótimo! Agora você pode se aposentar ainda mais cedo! Se você se agarrar a isso e acontecer , bem, isso é uma droga, sem dúvida, mas já estabelecemos que o restante de sua situação financeira será suficiente para permitir que você se aposente aos 60 anos.

Deixe-me repetir: esta é uma escolha arriscada. Em média, você alcançará seus objetivos com mais segurança se diversificar. Mas também sei que todos nós já ouvimos histórias intermináveis ​​sobre a pessoa que simplesmente manteve todas as suas ações da Apple, da Amazon ou da Microsoft por duas décadas e agora está bem. A perspectiva de Aaron permite que você corra mais riscos, mas sem arriscar os essenciais.

Concentre-se para construir riqueza. Feito! Agora diversifique para preservar sua riqueza.

Descobri que os clientes decidem facilmente vender algumas ações da empresa quando há um objetivo de vida específico que o dinheiro pode financiar, conforme discutido acima. Na verdade, tenho falado muitas vezes sobre a minha “alquimia” favorita de transformar as ações da empresa em um lar.

O que é não particularmente persuasivo é “Portanto, estatisticamente falando, você maximizará seu retorno ajustado ao risco e terá muito mais probabilidade de aumentar sua carteira de investimentos se vender as ações de sua empresa e investir os lucros em uma carteira amplamente diversificada e de baixo custo”.

E ainda. E ainda! Essa é, de fato, a verdade. Teoria Moderna do Portfólio (MPT) mostra que, em média, os seus investimentos terão um “retorno ajustado ao risco” mais elevado se detiver um conjunto diversificado de investimentos, e não uma concentração numa única ação. A diversificação é “o único almoço grátis” no investimento.

Entendi: é muito difícil abrir mão das ações da empresa, especialmente se seu valor cresceu. O que é pure esperar, quando o preço das ações subiu recentemente, é que proceed a subir. (E cara, como 2021 e 2022 acabaram com que crença para muitas pessoas com ações de tecnologia. Pelo menos por enquanto.)

Convido você a pensar desta forma: se você tem uma pilha gigante de ações de uma empresa que vale muito dinheiro, você tem já foi beneficiado de estar concentrado nas ações da sua empresa. Agora é provavelmente o momento de proteger e preservar essa riqueza. “Provavelmente” porque não posso dar nenhum conselho explícito de investimento neste weblog porque não conheço você e me preocupo com a pressão arterial do meu consultor de compliance.

Na minha linha de trabalho, a regra é que não mais do que 5% da sua carteira de investimentos deve estar em investimentos de risco ou concentrados. E, raios, a concentração de 0% é o Santo Graal: o MPT sugere que devemos possuir acções e obrigações em proporção directa ao seu tamanho no mercado (o que sugere investir em fundos do “mercado whole” que simplesmente “possuem o mercado”). Própria criptografia? Não mais que 5%. Escolhendo ações individuais na Robinhood? Não mais que 5%. Ações da empresa? Não mais que 5%.

Nossos clientes muitas vezes acabam com 70% ou mais de sua carteira de investimentos em ações da empresa. Em raras ocasiões, eles são totalmente legais em simplesmente vender até 5% imediatamente. Eu então olho para eles com espanto e olhos arregalados. “Quem é você? E como é possível trabalhar na indústria de tecnologia com esse nível de distanciamento das ações da empresa?”

Mas normalmente, eles ainda não estão “lá” e fico contente em reduzir a concentração alguns. Essa abordagem serve a dois propósitos:

• Reduz o risco da carteira (o risco criado por ter dinheiro numa única empresa) por mais que reduzamos a concentração.
• Às vezes, quebra um “engarrafamento” psicológico que impede você de vender qualquer ações da empresa. Depois de vender alguns ações da empresa, agora você sabe como fazer isso, e você vê que não morrer quando você faz isso. Portanto, é mais provável que você faça isso um pouco mais.

Um exemplo do nosso trabalho

Lembro-me claramente de uma conversa com um cliente que demonstrou claramente o poder de vincular essa decisão financeira aos objetivos de vida. O marido trabalhava para uma empresa recentemente aberta, as ações tinham ido muito bem e ele estava otimista em relação à empresa. As ações aumentaram muito a riqueza da família, e grande parte da riqueza ainda estava nas ações da empresa. A esposa period menos “apegada” às ações da empresa e já estava decidida (mesmo sem meus magistrais poderes de oratória) a vender mais ações.

Fico muito preocupado quando os clientes têm grande parte de seu patrimônio em ações da empresa. Certeza de que poder continuar a aumentar em valor, mas é realmente arriscado e não quero ver seus objetivos – e emoções! – serem destruídos se isso um empresa vai mal. Mas falar sobre probabilidades e risco de concentração não foi nada útil para mudar a opinião desse cara sobre vendas, ou melhor, não vendendo. Então, tomei uma atitude diferente com ele:

Meu: Você mencionou antes que é muito importante para você poder pagar a faculdade da filha Kim, para que ela possa sair da faculdade sem dívidas. Você ainda se sente daquele jeito?

Ele: Sim.

Meu: Okay, então think about que a conta poupança da faculdade dela estava cheia, que você sabia você poderia pagar todas as mensalidades da faculdade, não importa onde ela fosse, e ela se formaria na faculdade sem dívidas. Como você se sentiria?

Ele: Droga, Meg. Eu me sentiria ótimo, okay? ÓTIMO. Okay, okay, vou vender algumas ações.

Esposa:

Usamos uma planilha Jane bastante simples para ajudar a organizar essas conversas com os clientes. Apresento abaixo. (Sim, VEJA MINHAS INCRÍVEIS HABILIDADES DE DESIGN.)

Deixe-me explicar isso. Nós:

1. Comece identificando as coisas que são realmente importantes para você e anexe uma etiqueta de preço a elas. Não posso deixar de enfatizar o quão importante é fazer este trabalho primeiro, em quase todas as decisões financeiras, especialmente as grandes!
2. Fale sobre a noção (emocionalmente muito menos persuasiva) de diversificar para reduzir o risco do seu portfólio. Identificamos o que queremos para reduzir a sua concentração para (ou seja, quanto queremos diversificar).
3. Calcule o número de ações que precisamos vender (ou doar) para financiar esses objetivos de vida. Na prática, também identificamos lotes fiscais específicos para vender, doar ou manter, a fim de obter o maior rendimento após impostos.
4. Estabeleça um cronograma específico (dia e horário) de quando venderemos quantas ações. Especificamos um dia do mês (ou trimestre, se você estiver sujeito a janelas de negociação trimestrais) e uma hora do dia para que você possa implementar esse cronograma sem qualquer necessidade de pensar no momento. Não é necessário pensar – ou desejar! – quando você está realizando as vendas. Já pensamos (quando elaboramos essa estratégia), e pensar tem o péssimo hábito de estragar tudo no calor do momento.
5. Decide quantas ações venderemos e a que preço. Usamos ambos limitar vendas (para aproveitar quaisquer picos no preço das ações quando “não estamos olhando”) e vendas manuais (para garantir alguns as vendas estão acontecendo, independentemente do preço). Nós vendemos mais ações quando o preço é mais alto, e menos ações quando o preço é mais baixo. Mas estamos sempre vendendo alguns ações.
6. Acompanhe as vendas reais realizadas, para que possamos ver o quão perto estamos da meta.

Não estou particularmente apegado a este assunto em explicit forma de estratégia. É simplesmente a forma que escolhemos para implementar os nossos princípios fundamentais (que eu sou anexado a):

• centralize os objetivos e valores da sua vida
• reduzir o risco de concentração
• gerenciar as emoções do investidor (ou seja, suas)

Se você tem uma maneira diferente de fazer tudo isso, ótimo! Só espero que você ainda possa atender a esses princípios básicos.

Se você quiser começar a fazer algo, algo que pareça “certo” e intencional, com sua pilha gigante de ações da empresa, entre em contato e agende uma consulta gratuita ou envie-nos um e-mail.

Inscreva-se para receber o e-mail do weblog semestral do Circulation para ficar por dentro das postagens e vídeos do nosso weblog.

Isenção de responsabilidade: este artigo é fornecido apenas para fins educacionais, de informação geral e ilustrativos. Nada contido no materials constitui aconselhamento fiscal, recomendação de compra ou venda de qualquer valor mobiliário ou serviços de consultoria de investimento. Incentivamos você a consultar um planejador financeiro, contador e/ou consultor jurídico para obter aconselhamento específico para sua situação. A reprodução deste materials é proibida sem permissão por escrito da Circulation Monetary Planning, LLC, e todos os direitos são reservados. Leia o completo Isenção de responsabilidade.