Tenho observado quão radicalmente incomuns são vários leituras de sentimento já faz alguns anos. Fazia pouco sentido para mim que a period pós-pandemia visse níveis de sentimento muito abaixo de grandes deslocamentos como o crash de 87, os ataques terroristas de 11 de setembro, a implosão das pontocom ou a grande crise financeira de 08-09.
Tentamos identificar os fatores causais considerando mídia socialaumenta em partidarismo, ignorância e até trollagem de pesquisadores. Isto explica algumas das tendências estranhas, mas não o suficiente para racionalizar totalmente a desconexão entre dados e sentimento.
Hoje quero dar um passo atrás e considerar um fator psicológico negligenciado. Discuti isso na semana passada com Ben e Duncan no Pergunte ao Compostomas eu queria desenvolver ainda mais meu pensamento:
A inflação é óbvia e está em todo lugar. Todos nós sabemos quanto pagamos por itens em supermercados; quanto custa sair para um jantar agradável para dois. Talvez o mais óbvio seja quando abastecemos nossos carros com gasolina. Os preços por galão são exibidos em letras de seis pés de altura, colocadas no topo de postes de 30 pés de altura.
Vemos os custos dos preços dos imóveis (pelo menos os preços pedidos no Zillow).1
Seus ganhos salariais, por outro lado, são quase invisíveis. A maioria de nós é paga por um depósito direto em nossa conta bancária. Eles não são postados on-line ou em placas gigantes em nosso jardim da frente. Alguém que ganha $ 100.000 por ano recebe um salário duas vezes por mês de $ 2.328,82. Se eles obtiverem um aumento de 7% nos salários, eles verão um aumento modesto em seu depósito direto após FICA, impostos federais e estaduais retidos na fonte, 401K, and so on. Após esse aumento de 7%, sua compensação sobe $ 163 para cerca de $ 2.491,84.
Não é que isso não seja significativo, simplesmente não está na sua cara todos os dias. É quase sempre invisível. Talvez você tenha um pouco mais de dinheiro sobrando no closing do mês; talvez você esteja pagando sua dívida um pouco mais rápido. Mas no começo da minha carreira, sempre que eu tinha um aumento salarial significativo, ele mal period sentido.2
Consideremos agora os preços do gás, uma reclamação generalizada. Custa cerca de US$ 3,50. Isso é essencialmente estável nos últimos 10-20 anos. PLANO. Tem sido um pouco mais alto e um pouco mais baixo durante esse período, mas os preços da gasolina têm oscilado durante duas décadas.
Os carros são muito mais eficientes – reabastecemos o híbrido a cada dois meses! – e a energia como percentagem do seu orçamento acquainted é menor do que nunca. Isto apesar de uma guerra violenta no Médio Oriente (uma fonte muito grande de petróleo) e de uma guerra em curso que começou com a Rússia (outro gigante produtor de petróleo) a invadir a Ucrânia.
Que você possa abastecer em 2024 por US$ 50-75 é um milagre econômico, mas as pessoas ainda adoram reclamar dos preços da gasolina.
As casas são outra reclamação legítima e grande. Já discutimos no passado como isso é principalmente um problema de fornecimento. (E isso é antes de chegarmos ao Efeito Lock-In). Em 1º de janeiro de 2024, cerca de 70% de todos os detentores de hipotecas tinham taxas de três pontos percentuais completos abaixo dos preços de mercado. Dito de outra forma, 88,5% têm taxa de hipoteca abaixo de 6%. Não quero minimizar o estresse muito actual que as famílias jovens sentem por não conseguirem comprar uma casa inicial. Mas para o resto de nós, parece que estamos todos copo meio vazio detentores de hipotecas.
Tudo isso me lembra uma antiga frase de Steven Wright: “Ontem à noite alguém invadiu meu apartamento e substituiu tudo por duplicatas exatas… Quando mostrei isso ao meu colega de quarto, ele disse: “Eu te conheço?“
Os preços aumentaram drasticamente após a maior estímulo fiscal como percentagem do PIB desde a Segunda Guerra Mundial. Mas o mesmo aconteceu com os salários. Para a maioria de nós que não está regularmente analisando os números em planilhas, pode não parecer assim.
Algumas mudanças são óbvias e perturbadoras. Outras são positivas, mas invisíveis. Não sei se isso explica toda a incompatibilidade entre as condições econômicas reais e o sentimento, mas talvez explique algumas…
Anteriormente:
O que o consumidor está fazendo…? (20 de maio de 2024)
Salários e inflação desde a COVID-19 (29 de abril de 2024)
O que mais pode estar impulsionando o sentimento? (19 de outubro de 2023)
O partidarismo está influenciando o sentimento do consumidor? (9 de agosto de 2022)
O problema com o sentimento do consumidor (8 de julho de 2022)
Sentimento LOL (17 de maio de 2022)
Como todo mundo calculou mal a demanda por moradia (29 de julho de 2021)
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1. A primeira coisa que faço quando olho para qualquer casa listada para venda é clicar em mais informações e ver há quanto tempo a casa está listada. Qualquer proprietário que não consiga vender uma casa em poucas semanas ou um mês no que tem sido o mercado mais aquecido da nossa vida colocou o preço da casa errado.
Quando você faz uma pesquisa no Zillow, manage os resultados primeiro pelos mais recentes e depois position para baixo até o closing da lista para ver as casas que não foram vendidas por 200, 300, 400 dias. Estas casas não estão realmente à venda.
2. Lembro-me vividamente do primeiro ano em que os salários combinados da minha esposa e eu ultrapassavam os 6 dígitos; isso significava que não olhávamos mais atentamente os preços no supermercado e podíamos comprar mais frutas frescas e molhos para massas de marca…
