As previsões de Wall Avenue para 2023 estavam erradas – alguém está surpreso?

Bem, parece ninguém nas grandes empresas de Wall Avenue acertaram as suas previsões para 2023; na verdade (abaixo), a maioria previu que o S&P 500 acabaria mais baixo em 2023 do que em 2022. E não, estes não são desenhos animados.

Acontece que o S&P 500 terminou em 4.770 e registrou um retorno complete de 26% no ano (arredondado).

Considere isto mais um lembrete de que as previsões nada mais são do que suposições e, no contexto da estratégia de portfólio, sem sentido. Diversão? Claro! Fizemos isso no início de 2023 por diversão e falamos sobre eles em nosso podcast de recapitulação do mercado. (Falando nisso: Nosso podcast 2023 Recap + 2024 Outlook será lançado na próxima semana – não se esqueça de se inscrever!)

Mas vamos revisar o que tentarei ser um formato truncado. Como todos sabemos o que aconteceu, vou apenas destacá-lo sem muitos detalhes:

1. A maioria dos analistas de Wall Avenue afiliados a grandes empresas previram um ano negativo para o mercado em 2023. Consulte isso mais o retorno de 26% no S&P. Fim dos dados. Qualquer comentário adicional deve ser inferido ao me imaginar com um sorriso malicioso. A melhor previsão é que a paciência e a disciplina impulsionarão o sucesso do seu investimento futuro. Você pode anotar isso.
2. Em segundo lugar, atrás da previsão incorrecta dos retornos do mercado, estava a expectativa de que crise após crise continuaria a empurrar o mercado para baixo em 2023. Não faltaram pessimismo e melancolia na televisão, pois notícias como uma crise bancária, a previsão do desaparecimento do dólar americano, um rebaixamento da dívida, uma paralisação do governo, uma crise constitucional na Câmara, bem como muitos mini- a crise criou comentários negativos ininterruptos e espaço para idiotas totais preverem o fim do mundo. Quero dizer, basta olhar para este gráfico e lembrar o retorno complete de 26% do S&P 500. (Dica: American Century Investments)
3. A propósito, no closing de 2023, não apenas todas essas coisas aconteceram no gráfico acima, mas também as ações terminaram perto de um máximo histórico, o ouro estava em alta, as casas ainda pairavam perto de máximas históricas, os títulos subiram 5% depois de dois anos completos de retornos ruins, o patrimônio líquido pessoal estava em ou perto de máximas históricas e a dívida em relação à renda NÃO estava em um recorde histórico.
4. Agora vamos falar sobre essa recessão. Você conhece aquele que nunca se materializou? Os apelos constantes por uma recessão eram implacáveis. Não só não houve recessão depois de os analistas terem concordado em geral que o PIB seria negativo durante todo o ano, como também assistimos a um crescimento actual do PIB pós-inflação de cerca de 2,6%. Como Jeff Spicoli disse em Tempos rápidos em Ridgemont Excessive, “Não. Até. Fechar. AMIGO!” Nenhuma das pessoas abaixo tinha quaisquer fatos sobre o futuro (porque, diga comigo): “Eles não existem”.
   
   
   Minha nova ideia: e se você IGNOROU TODOS e apenas se concentrasse em ter o dinheiro necessário para viver por um ou dois anos guardado com segurança e o restante fosse investido em um portfólio bem alocado para um prazo mais longo?
5. Agora, dito isso, admito que não estava no grupo que acreditava no Fed alcançaria um pouso suave mas até agora parece que eles conseguiram o impossível. A inflação caiu, a economia está intacta e o mercado de ações refletiu ambas as coisas. A inflação oscila agora em torno de uma leitura histórica regular, o desemprego ainda está abaixo dos 4% e, no closing de 2023, o mercado pairava próximo do máximo histórico. Por favor, direcione-me para qualquer pessoa que previu isso em janeiro de 2023, porque quero enviar a eles uma caneca de café Yeti da marca Monument.
6. Espere… e a inflação? Este pode ter sido o único tópico sobre o qual eu poderia ter sido acusado de bater na mesa. Eu tive alguns diferentes weblog e postagens de vídeo junto com alguns comentários de podcast sugerindo que a inflação PODERIA ESTAR corrigindo mais rápido do que o consenso e insinuou que o mercado reagiria positivamente a essa descoberta. Eu não estava fazendo uma ligação (leia-se: estava, mas me dei uma saída), mas estava perguntando a quem estava ouvindo para CONSIDERAR o que aconteceria. Como todos acima, eu não tinha/não tenho FATOS SOBRE O FUTURO, exceto que tenho convicção e aqui está: Ter dinheiro para viver durante as vendas e permanecer investido é a melhor maneira de gerenciar portfólios para pessoas que precisam aumentar sua riqueza. Abaixo está a capa da edição de junho de 2023 do The Economist seguida por um instantâneo de um parágrafo do meu weblog de agosto de 2023 intitulado “Por que todo mundo ainda está preocupado com a inflação? Vejamos a terminologia”. (Mais reflexões sobre isso na minha seção de 2024 abaixo).
   
7. Os preços dos títulos eram CRAY CRAY! Você sabia que de 2001 a 2021, os títulos normalmente tinham cerca de 10 dias em cada ano em que seus preços oscilavam mais de 1/2 por cento ou mais? E – você sabia que em 2022 e 2023, os títulos duraram em média cerca de 66 dias, onde os preços variaram 1/2 por cento ou mais? É muita volatilidade e ninguém esperava por isso. As taxas de juros dos títulos estão rendendo níveis que não by way of desde que comecei no negócio e merecem atenção. Além disso, se você disser que não gosta de títulos com seus rendimentos atuais, vá em frente e admita que NUNCA gostará de títulos e descubra como construir com segurança um portfólio 100% de ações que funcione para você, e apenas POSSUÍ-LO.

Claro, havia muito mais em 2023, mas essas são as coisas que achei interessantes o suficiente para me divertir escrevendo.

E quanto a 2024?

Primeiro, depois de tudo isso, você está interessado no que dissemos no ano passado nesta época? Aqui você vai. Mas aqui vai um destaque:

Em segundo lugar, o primeiro trimestre de um ano eleitoral tem sido historicamente fraco com o resto do ano indo bem. Esteja preparado para isso se isso se concretizar. Abaixo

(Está meio cortado, mas o diamante no gráfico representa a porcentagem de tempo em que o mercado está mais alto – Hat Tip @RyanDetrick).

Terceiro, mas ligado ao segundo ponto, meu instinto me diz que janeiro de 2024 pode ser volátil apenas com base no fato de que as pessoas irão diversificar alguns ganhos que tiveram em 2023 e dar-lhes 16 meses para lidar com a conta fiscal. Os gestores de carteiras institucionais redefinirão as alocações de ativos vendendo os vencedores e alocando-os a outras lessons que estão subponderadas com base no desempenho. Isto NÃO é para ação; Estou apenas transmitindo um pressentimento.

Aqui está o verdadeiro segredo

Algumas coisas no investimento nunca mudam: excesso de confiança do investidor, emoções (medo e ganância), viés de atualidade (escrevi sobre isso aqui e aqui), aversão à perda, contabilidade psychological e viés de confirmação (escrevi sobre isso aqui). Especialmente o viés de confirmação… as pessoas estão em uma busca incessante para encontrar informações de investimento que se alinhem com suas crenças.

Mas aqui está o verdadeiro segredo… a verdadeira vantagem… a REAL oportunidade…

Nada disso importa. Toda a informação que as pessoas procuram ou pensam ter já está precificada. Existem seis mil milhões de pessoas neste planeta e não existe informação (legalmente) accionável ou vantagem intelectual que exista ou que realmente importe.

Basta perguntar a esse cara… ele é um bilionário que dirige o maior fundo de hedge do mundo. Ele pode carregar mais dinheiro no bolso do que eu, mas não tem mais fatos sobre o futuro do que eu.

Olha, posso não saber nada sobre o futuro, mas, pelo que sei, nenhuma carteira do Monument caiu -7,6% no ano passado. E as pessoas provavelmente estão pagando a esse cara do fundo de hedge taxas de administração de 2% ao ano sobre seus ativos, além de entregar 20% dos lucros acima de algum limite.

Então, qual é o meu ponto? A verdadeira vantagem em investir vem de cortar lenha e carregar água – as tarefas árduas, sem glamour, repetitivas e mundanas que devem ser realizadas.

Domine o básico porque o básico não é realmente básico. Simplifique a merda, entenda a merda e seja um investidor melhor.

O que é importante saber sobre nós

Num mundo focado em nichos, o nosso nicho é trabalhar com pessoas que estão fartas de receber maus conselhos de vendedores financeiros que soam e falam como vendedores de timeshare.

Dar às pessoas opiniões não filtradas e conselhos diretos é a nossa proposta de valor. Não é mais complicado do que isso.

Ah, bem, também adoramos cachorros no escritório, então quando você trabalha conosco, você também ganha esse valor. Procure-os em nossa conta do Instagram @monumentwealth.

Proceed ansioso e tenhamos um ótimo 2024,