A visão de Barr baseia-se em um histórico de 30 anos de coleta de dados ESG. A Morningstar Sustainalytics, explica ele, agora coleta mais de 3.000 pontos de dados sobre ESG. Estes são factores tão diversos como o consumo de água de uma empresa e a sua política de denúncia. Eles podem criar produtos de classificação com base nesses dados que podem, por sua vez, informar as decisões dos investidores em torno de ESG.
Embora o ESG tenha tornar-se politizado em algumas arenas, Barr prefere considerar a abordagem simplesmente como um complemento à pesquisa financeira tradicional. Enquanto uma empresa de investigação financeira recolheria dados sobre as receitas, passivos e margens de uma empresa, uma empresa como a Sustainalytics analisará o número de mortes de funcionários, a taxa de rotatividade de uma empresa e as melhores práticas de poluição. Dados alguns dos riscos idiossincráticos que podem surgir de factores não financeiros, pode haver algum valor em conhecer essa informação.
Alguns investidores canadianos estão agora a utilizar essas métricas como um filtro para eliminar os “maus actores” das suas carteiras. Outros estão a utilizar pontuações ESG para destacar onde podem querer envolver-se com uma empresa e melhorar a sua prática.
Algum advertising and marketing ESG, especialmente antes de 2022, destacou que as carteiras ESG tendem a superar as carteiras não ESG. Barr rejeita essa ideia, observando que o ESG não se originou como uma estratégia de geração alfa. Em vez disso, começou com a ideia de tornar as carteiras mais alinhadas com o valor. Além disso, ele observa que, embora algumas comparações mostrem um desempenho superior em ESG, a natureza dos índices de investimento e dos horizontes temporais é tal que a simples seleção de dados pode mostrar um desempenho superior de quase qualquer estratégia, pelo menos superficialmente.
A utilidade do ESG, observa Barr, reside tanto na criação de uma sensação de que uma carteira se alinha com os valores do investidor, como na proteção contra alguns riscos idiossincráticos. Talvez de forma contraintuitiva, um dos principais setores canadianos que utiliza dados ESG é o do petróleo e do gás. Ele observa que muitas empresas canadenses de petróleo e gás estão mais forte em muitos critérios ESG do que outras empresas. Eles analisam os dados ESG em torno de questões como segurança e governança no native de trabalho, bem como questões ambientais como emissões de carbono e consumo de água. Não só vêem uma mudança nos combustíveis fósseis, como também sabem que se consumirem menos água — por exemplo — pouparão em custos e melhorarão as suas margens.